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2月18日，牛年首个交易日,A股喜迎“开门红”。三大指数全线高开，沪指一度站上3700点。把握结构性机会，头部基金公司和优秀基金经理所领衔的基金产品也在屡创新高。Wind数据统计，截至2021年2月10日，作为行业中的投研实力派担当，嘉实基金自成立来已锻造了67只（子份额分别统计）收益翻倍基，其中由“成长一哥”归凯跟实力派基金经理陈涛共同管理的嘉实成长增强（001759）成立来回报率达101%，创成立来新高，成功晋级“翻倍基”军团。归凯自2020年6月3日任职以来业绩显著提升，任期内回报达67.08%，超越基准回报47.08%；2020年嘉实成长增强年度收益率接近60%，达59.91%；今年来收益率也达16.39%，排名同类前15%。 作为嘉实成长风格投资总监，归凯是清华大学经济学硕士，具备券商自营、QFII专户、公募基金10年复合投资经验。这些经历也让归凯对于投资的理解，具有很强的海外视角，经常会做一些国际对比，从发达国家的发展历程中，找到能够在中国出现的投资机会。归凯属于典型的看重质量，兼顾价值，换手率较低的成长股选手，对于个股选择的标准很高，认为真正能长期创造价值的公司，也就是那些头部1%的企业。评判一个公司的质量，是归凯投资框架中最核心的部分。 展望牛年，归凯指出，对市场并不特别悲观，首先企业盈利有不错的增长，尽管有些资产估值相对偏高，流动性会逐步回归稳健，但无论是顺周期还是成长，还是要靠业绩兑现。总之，分化会是市场常态。 站在当下看未来，归凯分析道，经济发展的模式会和过去20年不同。过去20年是重工业的时代，依靠房地产和基建来驱动经济发展。如今，重工业模式的投资效率不断下滑，传统模式难以为继。未来经济的发展，必然需要内需消费和科技创新。有了这个长期的结论，我们做投资就有了指导意义。在投资领域上，归凯主要围绕四大领域展开：大消费、大健康、大制造和科技创新。 其中消费行业属于通胀模型，具备长期成长性，拉长时间看会带来很多投资机会；从供给端看，医药的创新永远无法满足人类对健康的不断追求，行业本身的技术升级是没有天花板的。科技，中国未来要成为真正的一流强国，一定要靠科技驱动。目前归凯更看好以软件和互联网为代表的“软科技”。科技投资也有自身的产业规律：每一轮技术创新周期先是硬件的基础设施和产品创新，然后是软件应用，最后是商业模式的创新。科技股投资，需要和技术创新周期契合，效果才会比较好。而先进制造业，首先受益于经济复苏，特别是国内公司在疫情中进入了新的供应链体系，而此轮制造业复苏同时又伴随着技术升级，形成了较强的向上力量。
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发表于 2021-2-18 17:57:08