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你我贷成功在美上市凸显对**平台需综合评价

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发表于 2019-7-20 23:06:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
         导语:你我贷母公司嘉银金科成功在美上市,成为2019年首家在美上市的P2P平台。从你我贷开始赴美IPO,到上市成功,招股说明书中的逾期率就成为舆论聚焦点。
         从**行业诞生之初,“逾期率”的数据便成为“平台方”与“媒体方”争相聚焦的数据信息。从平台方的“0”逾期,到媒体方笔下始终不下两位数的逾期率,投资用户在双方的你来我往中被普及了“逾期率”的知识点,但又在“高高低低”的数值中产生极度疑问——“是不是平台在隐瞒”、“谁的数据才是真的” 。投资人无法理清的“逾期率”也显现了众多投资用户对于**平台评价指标的不清晰、不明确。
         
         以你我贷上市前夕招股说明书中被高频聚焦的“逾期率”数据披露为例,同样的一份招股书形成2份截然不同的解读。其中一类信息集中围绕“你我贷M3+的逾期率为16.06%”;另一类关于逾期率的信息则表述为“截至2018年9月底、11月底、12月底,你我贷逾期30天以内的逾期率分别达到1.40%、1.32%、1.35%。逾期30-90天的逾期率呈现出下滑趋势,分别为5.72%、5.17%、4.90%。”
         虽然部分用户明白两种名称逾期率的差异,但从数值表述上而言,两份数据的大相径庭令更多受众产生莫大疑问——谁说的是正确的?
         此部分的数据差异涉及到2种逾期率计算规则的区分:“金额逾期率”与“M3+逾期率”。
         1.金额逾期率的定义与意义
         金额逾期率的计与算公式为“逾期金额金额与代偿金额之比”。这也是我们最常接触的平台数据中的逾期率。从平台逾期率的高低以及变化中我们可以对平台对逾期**是否具有妥善处理的能力。更低的数值从一个方面上代表了资金的使用效率越好,资产的的风险程度就越低。同时在动态变化中持续保持低位或走低,也是平台运营的持续改善的一个表现。金额逾期率的对于评估一家平台的重要性从今年的“175”号文中亦可窥一斑。
         2019年1月份互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P**风险专项整治工作领导小组办公室于日前联合发布了《关于做好**机构分类处置和风险防范工作的意见》(下称“175号文”),其中对高风险机构特征进行了明确:1.存在自融、假标,或者资金流向不明确的;项目逾期金额占比超过10%的;负面舆情和信访较多的;拒绝、怠于配合整治要求的;合规检查发现存在“一票否决”否决事项的。
         2.M3+逾期率的定义与意义
         “金额逾期率”带来的直观性也意味着平台可以通过快速放大**规模从而缩小逾期比率,最终的数值无法排除“未来逾期”的可能性。
         而“M3+逾期率”的计算中,在指定的时间点,已经逾期90天以上的账户金额与可能产生90天以上逾期的账户金额的累计总额。这样的计算可以把短期内大量增加的**带来的影响剔除在外。
         所以2017年银监会发布的《**信披指引》中规定每个月的前5个工作日,**平台都需要向投资者披露逾期90天以上的**金额及笔数。结合中国人民银行对商业银行的要求,商业银行依据借款人的实际还款能力,进行**质量的五级分类,按照风险程度依次是:正常、关注、次级、可疑、损失,后三类定性为“不良**”。其中逾期90天以上的**被列入次级或以上,即属于不良**。
         “M3+”作为硬性指标的存在,表明了监管机构对**行业发展提出的要求,也让不敢于披露数据的平台被动暴露在阳光下。
         那么是不是一个“M3+逾期率”可以代表一个平台的“安全性”?
         对**平台需要综合评价,多维度才能更全面
         从“M3+逾期率”第一次进入用户视野后,就形成了2种反应。一是以“M3+逾期率”作为评判平台的最为核心的评判指标;二是将**平台与银行的不良**率相比较。
         不论是今年的“175”号文,还是2017年的《信披指引》,每一次的监管政策与规定出台不仅逐步对监管力度加码,也同样体现了“从更全面的维度评估以及要求**平台”的大方向。在复杂的金融领域内,以单一的指标作为评判标准都会造成有失偏颇的结果。譬如我们将时间倒回2017年,单以“M3+逾期率”评价你我贷,根本不会做出一家“平民”版**平台会走向IPO,而一些“M3+逾期率”低于你我贷的平台却退出市场。
         其次,将**平台与银行的不良**率相比。根据银保监会1月11日公布的数据显示,2018年商业银行累计核销不良**9880亿元,截至2018年末,商业银行不良**余额2万亿元,不良**率1.89%。目前,**行业的不良**率原高于银行,而且这种现象会持续。毕竟优质资产集中银行机构中是必然的客观因素。随着**行业的合规化,我们相信**行业的不良**率也会呈现逐步下降,市场信心也会随之加强。

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